分析

简答题:背景资料：
1．某地2019年拟建一年产30万吨有色金属产品的项目。根据调查，该地区2017年建设的年产20万吨相同产品的已建项目的工艺设备投资总额为6000万元。生产能力指数为0.6，2017年至2019年工程造价平均每年递增10%。
2．项目建设期1年，运营期10年，假设项目建设投资总额为9000万（不含可抵扣的进项税），预计全部形成固定资产。
3．项目建设投资来源为自有资金和贷款，贷款总额为3000万元，贷款年利率6%（按年计息），自有资金和贷款在建设期内均衡投入。还款方式为运营期前3年，等额还本，利息照付。
4．项目固定资产使用年限12年，残值率4%，直线法折旧。
5．流动资金280万元由项目自有资金在运营期第1年投入（流动资金不用于项目建设期贷款的偿还）。
6．运营期间正常年份的营业收入为850万元（其中销项税额为68万），经营成本为280万元（其中进项税额为19万）；税金附加按应纳增值税的9%计算，所得税税率为25%。
7．运营期第1年达到设计产能的80%，该年的营业收入、经营成本均为正常年份的80%，以后各年均达到设计产能。
8．在建设期贷款偿还完成之前，不计提盈余公积金，不分配投资者股利。
9．假设建设投资中无可抵扣的固定资产进项税额。
问题：
1．列式计算拟建项目工艺设备投资。
2．列式计算项目运营期第1年应偿还的贷款本金和利息。
3．列式计算项目运营期第1年是否需要偿还贷款？如果需要，偿还贷款需要的净利润是多少？
4．从项目资本金角度，列式计算运营期第1年的净现金流量。
（计算结果保留两位小数）

正确答案

问题1：
拟建项目的工艺设备投资=6000×（30/20）0.6×（1+10%）2 =9259.58（万元）
问题2：
建设期贷款利息：3000×0.5×6%=90（万元）
运营期第一年期初的借款余额：3000+90=3090（万元）
运营期第一年应偿还的本金：3090/3=1030（万元）
运营期第一年应偿还的利息：3090×6%=185.40（万元）
问题3：
运营期第一年需要偿还本金：1030万元
固定资产折旧费：（9000+90）×（1-4%）/12=727.20（万元）
运营期第一年偿还贷款需要的净利润：1030-727.20=302.8（万元）
问题4：
运营期第一年应纳增值税：68×80%-19×80%=39.20（万元）
运营期第一年增值税附加：39.20×9%=3.53（万元）
运营期第一年利润总额：
（850-68）×80%-[（280-19）×80%+727.20 +185.40]-3.53=-499.33（万元）
运营期第一年所得税：0
运营期第一年现金流入：850×80%=680（万元）
运营期第一年现金流出：280+1030+185.40+280×80%+39.20+3.53=1762.13（万元）
运营期第一年净现金流量：680-1762.13=-1082.13（万元）

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