第十章股利分配、股票分割与股票回购

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甲公司是一家制造企业，当年取得的利润在下年分配。2021年公司净利润50000万元。2022年分配现金股利15000万元，预计2022年净利润60000万元，如

A 25% B 30% C 35% D 40%

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以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（）。

A 剩余股利政策 B 固定股利或稳定增长股利政策 C 固定股利支付率政策 D 低正常股利加额外股利政策

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下列各种情况，可能会采取高股利政策的是（）。

A 盈余稳定性较差的公司 B 流动性较差的公司 C 缺乏良好投资机会的公司 D 举债能力较差的公司

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在以下股利政策中，只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额的股利政策是（）。

A 剩余股利政策 B 固定股利政策 C 固定股利支付率政策 D 低正常股利加额外股利政策

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收入低的投资者最赞成的公司股利政策是（）。

A 剩余股利政策 B 固定股利政策 C 固定股利支付率政策 D 低正常股利加额外股利政策

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如果不考虑股票交易成本，下列股利理论中，通常认为少发股利较好的是（）。

A 税差理论 B “一鸟在手”理论 C 客户效应理论 D 股利无关论

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下列关于股利分配政策的说法中，错误的是（）。

A 采用剩余股利分配政策在一年中要始终保持同样的资本结构 B 采用固定股利分配政策，当盈余较低时，容易导致公司资金短缺 C 采用固定股利支付率分配政策可以使股利和公司盈余紧密配合，但不利于稳定股票价格 D 采用低正常股利加额外股利政策使公司具有较大的灵活性，有利于稳定股票的价格

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下列关于股利分配的说法中，错误的是（）。

A 税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策 B 客户效应理论认为，对于高收入阶层，应采用高现金股利支付率政策 C “一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策 D 代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

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甲公司2021年实现净利润900万元，2021年初未分配利润为320万元，公司按10%提取法定公积金。预计2022年需要新增资本800万元，目标资本结构（债务/

A 340 B 330 C 480 D 640

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下列关于客户效应理论说法正确的是（）。

A 客户效应理论是对税差理论的进一步扩展，研究处于不同税收等级的投资者对待股利分配态度的差异 B 边际税率高的投资者会选择实施高股利支付率的股票 C 投资者依据自身边际税率而显示出的对实施相应股利政策股票的选择偏好现象被称为“税差效应” D 收入低的投资者以及享有税收优惠的养老基金投资者表现出偏好低股利支付率的股票，希望以更多的留存收益进行再投资

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