（ 1）①税后年营业收入 =2800×（ 1-25%） =2100（万元）
②税后年付现成本 =1500×（ 1-25%） =1125（万元）
③每年折旧抵税 =700× 25%=175（万元）
④残值变价收入 =600万元
⑤残值净收益纳税 =（ 600-600）× 25%=0（万元）
⑥ NCF 1 ～ 5 =2100-1125+175=1150（万元）
NCF 6=1150+600-0=1750 （万元）
⑦ NPV=-4800+1150×（ P/A， 12%， 5） +1750×（ P/F， 12%， 6） =-4800+1150×3.6048+1750× 0.5066=232.07（万元）。
（ 2）①目前账面价值 =4500-400× 4=2900（万元）
②目前资产报废损失 =2900-1900=1000（万元）
③目前资产报废损失抵税 =1000× 25%=250（万元）
④残值报废损失减税 =（ 500-400）× 25%=25（万元）
（ 3）因为继续使用旧设备的净现值（ 943.29万元）大于使用新设备的净现值（ 232.07万
元），所以应选择继续使用旧设备。
