（1）A股票必要收益率＝5%＋0.91×（15%－5%）＝14.1%（1分）
（2）B股票价值＝2.2×（1＋4%）/（16.7%－4%）＝18.02（元）（0.5分）
因为股票的价值18.02元高于股票的市价15元，所以可以投资B股票。（0.5分）
（3）投资组合中A股票的投资比例＝1/（1＋3＋6）＝10%
投资组合中B股票的投资比例＝3/（1＋3＋6）＝30%
投资组合中C股票的投资比例＝6/（1＋3＋6）＝60%
投资组合的β系数＝0.91×10%＋1.17×30%＋1.8×60%＝1.52（1.5分）
投资组合的必要收益率＝5%＋1.52×（15%－5%）＝20.20%（0.5分）
（4）本题中资本资产定价模型成立，所以预期收益率等于按照资本资产定价模型计算的必要收益率，即A、B、C投资组合的预期收益率20.20%大于A、B、D投资组合的预期收益率14.6%，所以如果不考虑风险大小，应选择A、B、C投资组合。（1分）
