案例题 某公司是一家制造业公司，产销平衡，相关资料如下：
资料一：公司上年度资产负债表和利润表如下表所示。
上年度资产负债表和利润表 单位：万元

资料二：上年年初存货为1 800万元，应收账款为4 000万元，资产总额为17 500万元，上年应付账款周转期为60天，一年按照360天计算。
资料三：预计今年营业收入将达到54 000万元，净利润为5 000万元，利润留存率为70%。假设货币资金保持不变，上年年末的应收账款、存货、应付账款与营业收入的比例关系保持不变。此外，因销售量增长，生产能力不足，公司需要在今年追加固定资产投资1 000万元。
资料四：对于外部资金需求，公司选择折价20%发行债券，期限5年，票面利率6%，每年付息一次，到期一次性还本，发行费用为100万元，企业所得税税率25%。
要求：
（1）根据资料一，计算上年年末的流动比率、速动比率和现金比率。
（2）根据资料一和资料二，计算上年的总资产周转率与上年年末的权益乘数。
（3）根据资料一、资料二和资料三，计算上年的应收账款周转期、存货周转期、经营周期和现金周转期。
（4）根据资料一和资料三，计算今年外部融资需求量。
（5）根据资料四，计算债券的资本成本率。

（1）
流动比率＝流动资产/流动负债＝（1 000＋5 000＋2 000）/（2 000＋3 000）＝1.6（1分）
速动比率＝速动资产/流动负债＝（1 000＋5 000）/（2000＋3 000）＝1.2（1分）
现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债＝1000/（2 000＋3 000）＝0.2（1分）
（2）
总资产周转率＝营业收入/平均资产总额＝30 000/［（17 500＋20 000）/2］＝1.6（1分）
权益乘数＝总资产/股东权益＝20 000/10 000＝2（1分）
（3）应收账款周转期＝应收账款平均余额/每天的销货收入＝［（4 000＋5 000）/2］/（30 000/360）＝54（天）（1分）
存货周转期＝存货平均余额/每天的销货成本＝［（1 800＋2 000）/2］/（18 000/360）＝38（天）（1分）
经营周期＝应收账款周转期＋存货周转期＝54＋38＝92（天）（1分）
现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期＝54＋38－60＝32（天）（1分）
（4）外部融资需求量＝销售收入增加额×（敏感性资产销售百分比－敏感性负债销售百分比）－利润留存＋非敏感性资产增加＝（54 000－30 000）×［（5 000＋2 000）/30 000－2 000/30 000］－5 000×70%＋1 000＝1 500（万元）（2分）
（5）债券的资本成本率＝年利息×（1－所得税税率）/［债券筹资总额×（1－手续费率）］
本题是折价20%发行，且发行费用为100万元，所以有：
发行总面值×（1－20%）－100＝1 500（万元）
发行总面值＝（1 500＋100）/（1－20%）＝2 000（万元）
债券的资本成本率＝2 000×6%×（1－25%）/1 500＝6%（2分）