案例题 A公司采用配股的方式进行融资。2020年3月21日为配股除权登记日，以公司2019年12月31日总股数100000股为基数，拟每10股配2股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票交易均价5元/股的80％，即配股价格为4元/股。
假定在分析中不考虑新募集投资产生净现值引起的企业价值变化。
计算并分析：
（1）在所有股东均参与配股的情况下，配股后每股价格；
（2）每股股票配股权价值；
（3）是否参与配股将对股东财富的影响。

（2）由于原有股东每拥有10份股票将得到2股股票，故为得到一股新股需要5股股票。
每股股票配股权价值＝（4.833－4）/5＝0.167（元）
（3）假设某股东拥有10000股股票，如果其他股东都行使了配股权参与配股。
a：如果该股东行使配股权参与配股：该股东配股后拥有股票总价值为4.833×12000＝58000（元）。
该股东配股前股票价值50000元，该股东花费4×2000＝8000（元）参与配股，持有的股票价值增加了8000元，其财富没有变化。
b：如果该股东没有参与配股：
配股后股票的价格＝（500000＋18000×4）/（100000＋18000）＝4.847（元/股）
该股东配股后仍持有10000股A公司股票，则股票价值为4.847×10000＝48470（元），股东财富损失了50000－48470＝1530（元）。