产业资本有三种循环形式，即货币资本循环、生产资本循环、商品资本循环。产业资本的循环实际上是这3种循环形式的统一，并相应地采取货币资本、生产资本和商品资本三种职能形式。1.就货币资本的循环而言，其起点和终点都是货币，但作为终点的货币 (G') 是已发生了增殖的货币资本。因此，货币资本的循环鲜明地揭示了资本主义生产的目的是取得剩余价值，因而它是产业资本循环的一般形式。但是，由于这种循环的起点和终点都是货币，生产过程只表现为两个流通过程的中间环节，因而容易造成一种假象，即好像货币自身具有增殖能力，剩余价值是从流通中产生的。
2.就生产资本的循环而言，其起点和终点都是生产资本，流通过程仅表现为生产资本循环过程的媒介，它揭示了剩余价值的真正来源，消除了货币自行增殖的错觉，从而纠正了，货币资本循环所造成的假象。但是，生产资本的循环却造成一种新的假象，即仿佛资本主义生产目的不是追求剩余价值，而是生产本身，资本主义生产追逐剩余价值的目的被模糊了。
3.就商品资本的循环而言，其起点和终点都是包含着剩余价值的商品资本，而商品资本又是生产过程的结果，它反映了资本主义生产是不断的再生产过程。同时，它也表明商品资本的全部出售，全部被社会所消费，是产业资本正常运转的条件。但是，商品资本的循环也造成一种新的假象，即仿佛资本主义的生产目的就是为了满足社会需要，资本家追逐剩余价值的动机也被模糊起来。
