问答题 某项目的建设投资为2200万元（包含可抵扣进项税200万元），建设投资在建设期均衡投入。
1.项目建设期1年，运营期10年，建设投资（不含可抵扣进项税）全部形成固定资产。固资产使用年限为10年，残值率为5%，直线法折旧。
2.项目投产当年需要投入运营期流动资金200万元。
3.项目运营期达产年份不含税销售收入为1200万元，适用的增值税税率为16%，增值税附加按增值税的10%计取。项目达产年份的经营成本为760万元（含进项税60万元）。
4.运营期第1年达到产能的80%，销售收入，经营成本（含进项税）均按达产年份的80%计。第2年及以后年份为达产年份。
5.企业适用的所得税税率为25%，行业平均投资收益率为8%。
问题：（15分）
（1）列式计算运营期第1年、第2年的应纳增值税额。
（2）列式计算运营期第1年、第2年的调整所得税。
（3）进行项目投资现金流量表（第1~4年）的编制，并填入项目投资现金流量表中。

（4）假定计算期第4年（运营期第3年）为正常生产年份，计算项目的总投资收益率，并判断项目的可行性。（计算结果保留两位小数）

正确答案

（1）运营期第1年增值税：
1200×16%×80%-60×80%-200=-94.40（万元）＜0
故运营期第1年应纳增值税为0.00万。
运营期第2年应纳增值税额：
1200×16%-60-94.40=37.60（万元）
（2）折旧费：（2200-200）×（1-5%）÷10=190.00（万元）
运营期第1年调整所得税：
[1200×80%-（760-60）×80%-190]×25%=52.50（万元）
运营期第2年调整所得税：
[1200-（760-60）-37.60×10%-190]×25%=76.56（万元）
（3）项目投资现金流量表（第1~4年）

（4）运营期第3年应纳增值税：
1200×16%-60=132.00（万元）
运营期第3年息税前利润：1200-（760-60）-132×10%-190=296.80（万元）
总投资收益率：296.80÷（2200+200）×100%=12.37%
总投资收益率为12.37%，大于行业平均投资收益率8%，所以项目可行。