案例题 某企业拟建项目有关资料如下：
1.项目建设期 2 年，运营期 8 年。运营期前 2 年未达到设计生产能力，运营期第 3 年开始达到 100%设 计生产能力。
2.项目建设投资 8000 万元（不含建设期贷款利息），预计 7500 万元形成固定资产（无可抵扣的固定 资产进项税），500 万元形成无形资产。固定资产折旧费为 673 万元，固定资产余值在项目运营期末 收回。
3.无形资产在运营期 8 年中，均匀摊入成本。
4.流动资金为 1000 万元，在项目计算期末收回。
5.项目的设计生产能力为年产量 1.1 万吨，预计每吨不含税销售价为 7000 元，增值税税率为 13%，增 值税附加费税率为 12%，所得税率为 25%。
6.项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见下表。
建设项目资金投入、收益及成本表（单位：万元）

7.还款方式：在项目运营期间按等额本金法偿还，流动资金贷款每年付息。长期贷款利率为
6.22%（按年计息），流动资金贷款利率为3%。
8.经营成本（不含可抵扣进项税）的20%计入固定成本，折旧费、推销费、利息支出均应计入固定成本，法定盈余公积金按照10%计提。
（计算结果保留两位小数，表格中数据四舍五入取整）
[1]、计算无形资产摊销费、运营期末固定资产余值。
[2]、编制项目借款还本付息估算表。


[3]、编制项目总成本费用估算表。

[4]、编制项目利润与利润分配表，计算第 3 年的利息备付率和偿债备付率，分析项目的偿债能力。

[5]、计算第 7 年的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点，分析项目盈利能力和抗风险能力。假设单位可变成本可抵扣进项税为 500 元。

【1】 本题考查的是固定资产折旧费。
无形资产摊销费=500÷8=62.5（万元）
运营期末固定资产余值=7500+3500×1/2×6.22%-673×8=2224.85（万元）
【2】 本题考查的是还本付息表。
建设期贷款利息=（0+3500÷2）×6.22%=108.85（万元）
每年应还本金=（3500+108.85）÷8=451.11（万元）
项目借款还本付息估算表（单位：万元）


【3】 本题考查的是总成本费用。
项目总成本估算表（单位：万元）

【4】 本题考查的是项目利润与利润分配表。
利润与利润分配表（单位：万元）


第 3 年利息备付率（ICR）=EBIT/PI=643/227=2.83
第 3 年偿债备付率（DSCR）=（EBITDA-TAX）/PD=（1379-137）/（451+227）=1.83
该项目第 3 年利息备付率 ICR=2.83>1，第 3 年偿债备付率 DSCR=1.83>1，表明项目在投产第 1 年且长期借款利息最高的年份，即达到了相应的偿债资金保障要求，偿债能力较强。
【5】 本题考查的是盈亏平衡分析。
单位产品可变成本=4000÷1.1=3636.36（元/吨）
第 7 年产量盈亏平衡点=1866/[7000-3636.36-（7000×13%-500）×12%]=0.56（万吨）
或：第 7 年产量盈亏平衡点：7000Q-1866-3636.36Q-（7000Q×13%-500Q）×12%=0，Q=0.56（万吨）
则盈亏平衡时的生产能力利用率为：0.56/1.1×100%=50.91%
第 7 年单价盈亏平衡点=（1866+4000-1.1×500×12%）/[1.1×（1-13%×12%）]=5356.29（元/吨）
或：第 7 年单价盈亏平衡点：1.1P-1866-4000-（1.1P×13%-500×1.1）×12%=0，P=5356.29（元/吨）
第 7 年产量盈亏平衡点 0.56 万吨，盈亏平衡生产能力利用率为 50.91%，单价盈亏平衡点 5356.29 元/吨。